知识产权质押融资激励政策研究——基于“玉森模式”实证分析_论文

发布时间:2021-07-31 16:27:18

现 代 商 贸 工 业  NO. 09, 2O1 3   Mo d e r n   B u s i n e s s   T r a d e   I n d u s t r y   2 0 1 3年 第 O 9期  知识 产权质押 融资激励 政策研究  — — 基于“ 玉 森模 式 " 实证 分 析  .  丁 锦 希  何 梦 云  张金 凤  ( 中国药科 大学 医药知识 产权研 究所 , 江 苏 南京 2 1 1 1 9 8 )   摘 要: 受“ 长周期 、 高 风 险 和 高投 入 ” 特点 的约束 , 创 新 药物研 发 项 目难 以获得 长期 、 稳 定 资金 流 的 支持 , 许 多极 具 潜  力 项 目都 因此 夭 折 。 以 苏 州 玉 森 制 药公 司知 识 产 权 质押 融 资 项 目为 实 证 分 析 对 象 , 从 融 资主体 、 融 资流程 、 融 资 绩 效 评 价  等 方 面剖 析 知 识 产 权 质 押 融 资 运 作 机 制 , 及其在 创新 药物领域 的融 资优势 。在此基 础之上 分析 总 结其成 功 经验 , 以 期 为 我  国改 善 知 识 产 权 质 押 融 资 模 式 提 供 理 论 参 考 和 建 议 。   关键 词 : 知识产 权 ; 质押融 资 ; 医药   中图分类 号 : F 8 3   文献标 识码 : A   文章编 号 : 1 6 7 2 — 3 1 9 8 ( 2 0 1 3 ) 0 9 — 0 1 0 6 — 0 3   苏州分 行独 墅 湖 支 行 ( 下称“ 交 通银 行 ” ) 获得 5 0 0万 元 贷  其 中 苏 州 工 业 园 区 中小 企 业 服 务 中 心 ( 以下 简 称 “ 中 小  创新药物研 发是 一项风 险高 、 耗 时长 的工 程 , 具 备 了 技  款 , 企业 服务 中心” ) 向担 保 机构 提 出专 函推 荐 , 沟 通 协调 借 贷  术创 新收益 的非独 占性 、 创 新过 程 的不 可 分 割性 、 创 新 活 动  双 方 , 对 推 动 此 项 业 务 的 达 成 起 到 了 不 可 忽 视 的 作 用 。 笔  的 高 风 险 性 等 三 项 本 质 特 征 。而 且 , 医药 产业 的 高风 险 、 高  者 将 这 一 模 式 成 为“ 直接 推 荐 模 式 ” 。   收益特点 又同银 行强 调 收 益 与安 全 并 重 的 经 营原 则 相 背 ,   0 前 言  在 创 新 药 物 研 发 阶段 , 通常金 融 机构 仅 给予 短期 融 资 , 且 融  资金额较 低 , 不 能满足 医药研 发 的要 求 , 只 能 作 为 企 业 的 辅  本文 采用个 案 剖 析和 绩 效评 价 相 结 合 的方 法 , 深 入分  析 直接推 荐模式 的特 点和 激 励政 策 的实 施绩 效 , 以 期 为 完    助 融 资 方 案 。医 药 企 业 亟 须 拓 宽 融 资 渠 道 , 发 展 新 型 融 资  善 我 国知 识 产 权 质 押 融 资 政 策 提 供 借 鉴 。 模式 , 弥补创新 药物研 发资金 缺 口。   1   玉 森 新药 开发 有 限公 司简 介  两 难 的 融 资 困 境 使 得 医 药 企 业 不 得 不 寻 求 新 型 融 资 模  玉 森 新 药 开 发 有 限公 司 ( 以 下简 称“ 玉 森新 药 ” ) 公 司 成  式来解决 资金 短 缺 问题 , 知 识 产 权 融 资 应 运 而 生 。 知 识 产  立 于 上 海 张 江 高 科 , 致力于 天然 药物 、 中 药 现 代 化 的 研 究 及  权融 资是现代 金融 和高 科 技 相 结 合 的 产物 , 通 过 现 代 金 融  产业化 工作 , 特别 专注于心 脑血 管 、 抗 感染 领 域创 新药 物 的  工 具 将 资 金 集 聚 至 自主 知 识 产 权 技 术 创 新 领 域 。   筛选 和开发 。2 0 0 5年 9月 2 1日 , 玉 森新 药 以名 称 为 “ 一 种  2 0 1 0年 , 苏 州 玉 森 新 药 利 用 知 识 产 权 成 功 从 交 通 银 行  治 疗 慢 性 ’ 肾功 能 不 全 的 药 物 及 其 制 备 方 法 ” ( 专利号 : Z I   低 融资与投 资成本 , 提高交 易效 率 , 减 少 和 消 除 资 本 自 由 流  联 合 应 对 国 际 证 券 市 场 风 险 。   通 的技术阻碍 。   ( 3 ) 海 峡 两 岸 证 券 监 管 国 际 化 合 作 模 式 。两 岸 证 券 交  易所分别先 后加入 世界证 券交 易所 联合 会 ( WF E ) , WF E对  会 员的市场 规模 , 法 制 化 建 设 都 有 严 格 的 要 求 。 加 强 两 岸  参 考 文 献  [ 1 ]曹伊 . 后E C F A 时代 两 岸 融 资 合 作 策 略 探 析 [ J ] . 现 代 商贸工 业,   2 0 1 2, ( 2 0 ): 91 - 9 2 .   2 ]代 中现 , 彭浩华. 论E CF A 背 景 下 大 陆 企 业 在 台 湾 证 券 市 场 的 融  证 券 业 的合 作 , 应 该 以 WF E有 关 交 易 所 运 作 的 《 市 场原则 》   [ 资机制一 借 鉴 香 港 证 券 市场 的 发 展 经 验 E J 3 . 国际商务研 究 , 2 0 1 2 ,   为基础 , 就两 岸证 券市 场 在 信 息 披露 , 风 险 管理 , 仲 裁 等 方  面 开 展 广 泛 合 作 。然 而 W F E规 则 不 具 有 正 式 监 管 实 权 , 其  ( 0 5 ): 5 9 - 6 5 .   原则 只能作为建议 性 , 没有强

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